美國聯邦儲備委員會最近首次自2020年3月以來宣布降息，預計將對前五大中心化穩定幣的收入來源產生重大影響。根據CCData於9月27日發布的報告，這些穩定幣合計持有約1250億美元的美國國債，每次50個基點（bps）的降息可能導致其約6.25億美元的利息收入損失。

報告指出，美國國債占主要穩定幣儲備的80.2%，因此任何利率的下降都將直接影響它們的收入。

市場對未來降息的預期

根據CME集團的FedWatch工具數據，市場預期到2024年底將累計降息75個基點，其中包括11月降息50個基點，12月再降息25個基點。如果這些預測成真，穩定幣可能面臨額外9.375億美元的收入損失，這將使美聯儲寬鬆政策帶來的潛在總損失達到15.625億美元。

對主要穩定幣的影響

在受影響的穩定幣中，Tether的USDT持有最多的美國國債儲備，達到932億美元的國庫券和回購協議。Tether報告顯示，其2024年上半年淨利潤為52億美元，主要得益於較高的利率。

Circle的USD Coin（USDC）緊隨其後，通過其Circle儲備基金持有287億美元的國債。其他穩定幣如First Digital USD（FDUSD）、PayPal USD（PYUSD）和TrueUSD（TUSD）分別持有18.3億美元、6.34億美元和5.02億美元的國債。

預計利率的下降可能會進一步壓縮這些穩定幣的利潤空間。然而，儘管面臨這些潛在的財務壓力，穩定幣市場仍然展現出韌性。根據CCData的數據，9月穩定幣的總市值增長了1.50%，達到1720億美元，這標誌著連續第12個月的增長。然而，總市值仍低於2022年5月Terra Luna脫鉤事件前的水平。

穩定幣交易量下滑

中心化交易所的交易量也有所下降，截至9月23日，交易量下降了39.4%，至6830億美元。USDT繼續主導穩定幣市場，占中心化交易所所有交易量的77.2%。FDUSD是交易量第二大的穩定幣，市場份額為11.6%，USDC則緊隨其後，占比10.9%。

日本三大銀行試驗跨境穩定幣轉賬

據報導，日本前三大銀行正在啟動一項試點項目，旨在通過使用穩定幣加快國際結算。該項目名為"Pax計劃"，將涉及由區塊鏈平台Progmat發行的穩定幣，該平台由SBI控股公司和日本交易所集團支持。參與的銀行包括三菱UFJ金融集團（MUFG）、三井住友銀行（SMBC）和瑞穗銀行。

此次試驗還涉及區塊鏈公司Datachain和TOKI，將探索使用跨鏈技術進行更快、更高效的交易。同時，Ripple的首席執行官Brad Garlinghouse透露，公司正在日本推進穩定幣的發行過程。