景顺集团（Invesco）是一家成立于1935年的全球领先独立投资管理公司，总部位于美国。公司目前管理资产超过1.8万亿美元，业务遍及全球20多个国家，近年来积极布局区块链和加密资产投资，致力于挖掘比特币及其他加密资产的投资机会。

加密资产市场展望：2025年有望再创佳绩

我们认为，加密行业将在2025年继续创下新高，主要受益于逐步明晰的监管政策和更为友好的政策环境。

美国总统选举后的积极发展、投资者态度的转变以及市场支持的良好背景，可能进一步推动加密资产的表现。特朗普总统已表示希望建立战略比特币储备，并任命了支持加密行业的政策制定者。

2024年，加密资产表现强劲。随着美国共和党在选举中的胜利，比特币突破了10万美元大关，截至2025年1月31日，所有加密资产的市场总值已达3.5万亿美元。美国大盘股自选举以来上涨了4.8%，比特币上涨了47.6%，以太坊上涨了37.4%。我们预计，2025年这一势头将延续。

加密资产在很大程度上受宏观经济环境和市场情绪的影响，当前市场环境更加有利于加密资产的发展，主要体现在美国选举后的积极变化、投资者更友好的态度以及全球经济回归正常增长轨道等因素。

五大因素推动加密资产持续上涨

01 加密友好的政策环境

特朗普总统已表示将推出一系列支持加密资产的政策，包括建立战略性比特币储备，并在监管机构中任命支持加密行业的政策制定者。此外，2024年大选中，有294名支持加密资产的候选人当选进入美国国会，进一步推动政策的友好转变。

相较于拜登政府，特朗普的政策更为支持加密行业。此前，由于SEC的SAB 121公告，大多数银行无法参与加密资产生态系统，但这一公告已被废除，这为更多机构提供了参与加密资产托管的机会。

02 加密资产投资渠道的多样化

2024年，美国和香港推出了现货比特币产品（ETF），根据彭博社的数据，至2024年底已吸引346亿美元的净流入。预计到2025年，更多国家将允许投资者参与现货ETF交易，这将进一步提升加密资产的吸引力。

03 比特币认知转变

随着比特币市值的不断增长，投资者对其的认知也发生了变化。美国推出的现货比特币ETF为投资者提供了一个便捷的投资途径，截至2024年底，现货比特币ETF的总资产已达到1018亿美元，接近黄金ETF的规模。

04 市场环境看起来更有利

美国、欧元区、英国等主要经济体的降息暗示，2025年可能成为全球市场的“风险偏好年”。在投资者愿意承担更多风险的情况下，加密资产可能会受益。

05 Token化正逐步推进

Token化正在逐步推进，它将资产或信息通过区块链技术记录在内，为资产管理和交换带来了新的优势。我们预计，随着Token化技术的发展，加密资产将迎来新的机会。

小结：2025年是值得关注的一年

总的来说，2025年加密市场可能会继续创下新高，主要得益于监管透明度的提升、政策支持以及宏观经济环境的积极变化。我们预计，随着更多投资者的加入和技术的进步，加密资产有望迎来新一轮的增长。